往时大学毕业，最滋扰的，莫过于跳蚤市集，捡漏的，卖货的bet365休育投注平台，一到晚上，就东说念主头攒动，砍价的声息不息于耳。

四肢伏击的“社会实验”，在大学跳蚤市集，体验了一把买方卖方的价钱激情博弈。

记适合年，同寝室的有个体重秤，激情价位是30，阿谁时候哪有那么多心眼，归正我30卖二手，笃信比一手低廉，亦然好的，你买到也不吃亏。

然而发现，若是你就喊30，那买家立时就问，你15能不可出，联接遇到几个，齐摇摇头，烧毁了。

莫得心眼，可以长心眼呀，那我干脆喊60好了，归正环球齐对半砍价，这样你砍到30，也即是我的激情价位了。

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不出所料，咱们喊60对方开价30，阴凉往返。

股票市集的价钱博弈，其实也与此有些重叠，举例当今环球齐在怼的——高市盈率刊行。

敷衍举几个例子，天键股份，刊行市盈率为75.37倍，高于行业市盈率的32.52倍；还有我一直怼的浙江国祥新股“三高”：高刊行价、高市盈率、宽广募；儒竞科技，细目创业板上市刊行价钱99.57元/股，刊行市盈率44.44倍，而该公司场地行业最近一个月平均市盈率为21.39倍……

那就要回到这个问题，高市盈率刊行，对于卖方来说，到底有什么自制。

按照界说，市盈率是指股票价钱除以每股收益的比率。把柄公式，显著，每股收益若是不变，股票价钱越高，市盈率越高。

假如，原始股，也即是准备IPO的这帮推动，他们的激情价位，市盈率是30倍，老老安分就喊30倍。

那问题来了，念念要把市盈率从30倍作念到60倍，笃定泰山，得勇猛作念好公司，束缚开释利好音尘，作念好功绩增重利润，给资金方敬酒，不仅如斯还得看大环境色调，万一全体行情承压，你就算再勇猛，也别念念得到招供。

再退一步讲，万一我齐这样勇猛了，蓝本上市是30倍市盈率，效果过了几年只须15倍市盈率怎么办，我这样多票要出货，我岂不是亏大发了！

那这样，要不我就喊80倍市盈率，归正齐说“要让市集发现价值”，行，我给市集几年时候发现我的价值，经过2年，发现，你的公司的市盈率也就30倍合乎，那恰好呀，不即是我的激情价位么，况且减握锁按期也差未几到时候了，顺利出货。若是是这样，求教，所谓的市集发现价值，是不是就变味了呢？咱们所但愿的市集发现价值，是但愿，你以一个公允的市盈率上市，然后发现你是个狗头金，大涨特涨；或者说，发现你即是个垃圾股，环球速即抛售，你的股价一文不值；而当今的发现价值，就卤莽是挤压泡沫的进程，对于原始股推动来说，归正我注了许多水，就算冉冉被挤出，在将来的某个时候节点上，只须不出什么太大问题，比如作秀退市之类的，只须我卖方抛货，那市盈率应该齐在激情价位隔壁。

这个时候，咱们再来看海天味业，照实，本年上半年海天味业在筹谋上遇到了不小压力。半年报清爽，公司本年上半年扫尾商业收入约129.66亿元，同比下落4.19%；归母净利润30.96亿，同比下落8.76%。

说真话，东说念主家上半年扫尾商业收入约129.66亿元，归母净利润30.96亿，净利润率快要24%，这个净利润率，也曾很可不雅了，然而依然挡不住海天味业年内股价近腰斩。

问题可能就出在市盈率上，2021年4月12日，海天味业市盈率高达85.45倍，“进修时长2年半”了以后，市盈率就回落到30倍露面了，再望望同业也就十来倍，二十多倍的神志，也即是说，海天味业的股价，可能还有下落空间，因为跟同业比，你海天味业也就只值这样多钱。

这也许可以证实，海天味业是一家赢利的公司，致使半年时候赚了30个亿，然而股价即是不认，因为你当初定的价钱确实是太高了，跟海绵相似，市集帮你把往时吹的水齐给挤出来了。

但这样就不太自制了，你们原始股才值几个钱呀，当今海天味业30多倍的市盈率依然高于同业业top3，你们要念念减握，依然可以赚的盆满钵满；然而散户就傻眼了呀，这即是为啥说价值投资，始终投资很难扫尾，散户若是始终投资，2021年拿的时候，恰好高位，80多倍市盈率，拿了2年半，不好兴味，你手上的票只须30多倍市盈率，散户后悔的预想要锤大腿了。

不外海天味业还算多情面味，莫得说我不论股价了，不论散户了，从内容活动上看，“海天味业董事长提倡不超8亿元回购”，毕竟当企业买回我方的股票并将其刊出，股票数目少了，从而可能会推高股价。也但愿海天味业董事长能尽快履行完快乐，瓦解股价，提振散户信心。

说完海天味业，再来望望其他案例，为何要推高市盈率，推高刊行价，因为赢利嘛，不寒碜！

这几年对于超募的报说念，一直齐有，就说昨年，就有官媒报说念说，IPO超募源于新股订价较高，新股破发情形在大市欠安之下发扬尤为越过，2022年9月以来新股首日破发率达64.7%。

IPO超募带来的影响，一是投行/券商因超募所取得的承销收入大幅增多，以华宝新能为例，承销保荐机构华泰集中证券取得了腾贵的收入，该项承销保荐费为2.04亿元。若以华宝新能瞻望募资9.1亿元来看，2.04亿元是不可能的数字。另外，莱特光电承销保荐机构为中信证券，取得的承销收入十分于筹谋募资额的四成。

募资这样多拿去干嘛了呢？

答理了！

就说禾迈股份，在保证不影响召募资金投资神态引申、召募资金安全的前提下，拟使用最高不跳动东说念主民币45亿元的暂时闲置召募资金进行现款处置。

把柄禾迈股份此前的财务数据清爽，2018～2021年前三季度，公司分离扫尾营收3.07亿元、4.6亿元、4.95亿元、5.07亿元；归母净利润0.16亿元、0.81亿元、1.04亿元、1.22亿元。抛弃2021年前三季度末，禾迈股份的钞票总和为8.51亿元，净钞票为4.99亿元。

若按照答理居品年化收益率3%来预想打算，45亿元一年的答理收益可达1.35亿元，跳动禾迈股份2020年净利润1.04亿元。也即是说，一年的答理收益十分于一年的净利润。

这就叫拿投资东说念主的钱，赚我方的答理收益，我齐无谓干活了，一年答理就能躺赚上亿，比我主业干一年净利润还要高，岂不好意思哉！

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浙江是沿海省份，小岛众多，规模最大的是舟山群岛。舟山群岛以嵊泗列岛最为神秘，无论泗礁本岛，还是黄龙岛、枸杞岛、花鸟岛等，它们都远离大城市，就像漂浮在海上的明珠。

终末，我也知说念，卖二手物品被东说念主砍价挤出水分，跟刊行市盈率过高被市集挤出水分，固然有访佛，但如故两码事；毕竟，我卖二手喊价过高，东说念主家砍价，最终成交是双赢的，东说念主家取得了砍价的乐趣，一个比全新要低廉许多的也能用的居品，用坏了也不青睐，我取得了激情价位及现款流；而炒股的散户，若是股票不可赢利，致使被对半砍，那真的拿着就少许用齐莫得了。

如故那句话，原始股推动们赚的盆满钵满，少数散户盈利，大部散布户赔钱；若是念念尽可能掩饰可能的损失风险，那么高市盈率刊行的这些公司，散户们可能就要好好筹议筹议了，高位接盘，不割你割谁？因此，不论是刚说的海天味业，如故说禾迈股份，亦或者是本文提到的其他上市公司，先望望市盈率，然后再让枪弹飞一会，也许是种可以的采选。

参考贵寓：

A股最贵新股超募近50亿，45亿答理收益超公司一年净利润

年内股价近腰斩 海天味业董事长提倡不超8亿元回购

大齐超募，高价刊行，超募资金高于需求120%，共同舞弊谁掏钱？

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